PT Solid Gold Berjangka | Keputusan BOJ untuk Membiarkan Imbal Hasil Naik Lebih Tinggi Memicu Pergerakan Yen

Solid Gold Berjangka | Bank Sentral Jepang (BoJ) menyesuaikan stimulusnya untuk memungkinkan imbal hasil (yield) jangka panjang naik lebih tinggi sembari menaikkan proyeksi inflasi, sebuah langkah yang menandakan bank tersebut kemungkinan semakin dekat menuju normalisasi kebijakan. Yen melemah terhadap dolar.

BOJ akan mengambil pendekatan yang lebih fleksibel untuk mengendalikan imbal hasil utang pemerintah 10 tahun, menurut pernyataannya pada hari Selasa (31/10). Hal ini menandai pergeseran dari janji sebelumnya untuk melakukan operasi pembelian obligasi harian sebesar 1%, sebuah sikap yang secara efektif membatasi tingkat suku bunga tersebut.

Bank menggambarkan 1% sebagai titik referensi dalam pernyataan terbarunya. Bank sentral tidak mengubah suku bunga negatifnya.

Sementara yen menguat semalam setelah Nikkei melaporkan kemungkinan pergerakan untuk memungkinkan imbal hasil lebih tinggi, mata uang Jepang melemah melampaui angka 150 terhadap dolar setelah keputusan tersebut. Hal ini menunjukkan bahwa para pelaku pasar masih melihat BOJ sangat berkomitmen terhadap kebijakan stimulus yang menjadikannya sebagai bank sentral yang berbeda dari bank sentral global.

Sebelumnya imbal hasil obligasi 10-tahun Jepang melonjak pada awal perdagangan ke level tertinggi baru dalam satu dekade di 0,955% sebelum mengurangi kenaikannya.

Sebelum laporan ini diterbitkan, konsensus di antara para ekonom mengatakan BOJ harus tetap teguh dalam menghadapi tekanan pasar yang mendorong yen ke posisi terendah baru sepanjang tahun ini terhadap dolar pada minggu lalu dan menaikkan imbal hasil mendekati angka 1%.

Tiga perempat dari 45 ekonom yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan tidak ada perubahan kebijakan sebelum pergerakan lebih lanjut di pasar obligasi dan mata uang serta pembacaan inflasi yang memicu spekulasi akan adanya perubahan di masa depan.

Gubernur Kazuo Ueda telah mengindikasikan pentingnya mempertahankan kebijakan yang sangat longgar untuk mendorong pemulihan ekonomi seiring dengan upaya bank tersebut untuk terus mendekati sasaran inflasi yang telah lama dicita-citakan. Secara khusus ia menyebutkan pentingnya pertumbuhan upah yang kuat untuk mendukung siklus inflasi yang positif sebelum beralih ke kebijakan. Para ekonom memperkirakan langkah itu akan dilakukan awal tahun depan.

BOJ meningkatkan proyeksi inflasinya, dengan mengatakan pihaknya kini memperkirakan ukuran harga utama akan tetap berada jauh di atas target 2% selama tiga tahun berturut-turut hingga tahun fiskal 2024. Negara ini belum pernah melihat pertumbuhan harga yang stabil sejak tahun 1992.

Perkiraan baru tersebut memproyeksikan pertumbuhan harga pada tahun 2023 sebesar 2,8%, sangat kontras dengan proyeksi awal BOJ sebesar 1,1% yang dikeluarkan segera setelah Rusia menginvasi Ukraina tahun lalu. Bank juga memperkirakan laju pertumbuhan harga yang sama di tahun berikutnya. (Arl)

Sumber : Bloomberg, PT SGB, Solid Gold Berjangka, Solid Group

JepangEkonomi JepangBOJBOJ Policy Rate

PT Solid Gold Berjangka | ECB Pertahankan Suku Bunga Tidak Berubah Setelah Rentetan Kenaikan Suku Bunga untuk Menjinakkan Inflasi

Solid Gold Berjangka | Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu tahun karena bank sentral tersebut mengukur apakah serangkaian kenaikan yang belum pernah terjadi sebelumnya akan berhasil dalam meredam inflasi.

Menyusul keputusan tajam bulan lalu yang menaikkan suku bunga deposito ke rekor 4%, para pengambil kebijakan mempertahankan suku bunga pada hari Kamis – sesuai dengan prediksi semua ekonom yang disurvei oleh Bloomberg.

Mereka menegaskan kembali dalam pernyataannya bahwa mempertahankan biaya pinjaman pada tingkat tersebut dalam waktu yang cukup lama akan memberikan “kontribusi besar” dalam membawa kenaikan harga konsumen kembali ke target 2%.

Seperti negara-negara lain di AS dan Inggris, ECB belum menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut jika inflasi gagal mereda dengan cepat. Namun tidak ada keraguan di kalangan ekonom dan investor bahwa titik tertinggi untuk biaya pinjaman zona euro telah tercapai setelah 10 langkah berturut-turut yang dimulai pada bulan Juli 2022.

Hal ini memicu spekulasi mengenai kapan penurunan suku bunga pertama akan terjadi, dimana para investor mempercayai narasi ECB yang “lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama” dengan memperkirakan penurunan suku bunga yang akan dilakukan pada musim gugur mendatang – bahkan ketika kawasan ini pada akhirnya berisiko terjerumus ke dalam resesi.

Para pejabat tidak memberikan banyak petunjuk, dan malah berfokus pada faktor kebijakan lainnya – terutama portofolio obligasi pandemi senilai €1,7 triliun ($1,8 triliun), yang dikenal sebagai PEPP.

Mengurangi PEPP lebih cepat dari yang direncanakan saat ini akan meningkatkan pengetatan moneter dan mempercepat keluarnya stimulus di era krisis secara lebih luas. Namun langkah tersebut mungkin kontroversial karena ketegangan di Timur Tengah mengancam akan mendorong harga minyak lebih tinggi, keuangan pemerintah Italia mengkhawatirkan investor, dan perekonomian kawasan euro terpuruk.

“Informasi yang masuk secara luas telah mengkonfirmasi penilaian sebelumnya terhadap prospek inflasi jangka menengah,” kata Dewan Pengurus. “Inflasi diperkirakan akan tetap terlalu tinggi dalam jangka waktu yang terlalu lama, dan tekanan harga dalam negeri tetap kuat.”

Presiden Christine Lagarde akan menjelaskan keputusan tersebut di konferensi pers pada pukul 15:45. di Athena, tempat Dewan Pengurus berkumpul untuk salah satu pertemuan rutinnya di luar kantor pusatnya di Frankfurt.

Pengumuman ECB adalah bagian dari serangkaian pertemuan suku bunga global. Pada hari Rabu, Bank of Canada mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk kedua kalinya berturut-turut, dan tetap membuka kemungkinan pengetatan lebih lanjut. Minggu depan akan menampilkan keputusan Federal Reserve dan Bank of England. Keduanya diperkirakan akan menahan kenaikan.

Sejak pertemuan kebijakan terakhir mereka pada bulan September, para pejabat ECB telah melihat inflasi melambat lebih dari yang diperkirakan. Angka ini bisa mereda ke level terendah dalam dua tahun terakhir, yaitu sekitar 3% pada bulan ini, menurut perkiraan Bloomberg Economics.

Namun meski kenaikan suku bunga menguntungkan pemberi pinjaman seperti Deutsche Bank, angka produk domestik bruto (PDB) kuartal ketiga untuk 20 negara zona euro, yang akan dirilis minggu depan, kemungkinan akan menunjukkan pertumbuhan yang sangat kecil. Survei terhadap manajer pembelian pada bulan Oktober menunjukkan bahwa sektor manufaktur dan jasa sedang terperosok dalam penurunan.

Jerman, yang merupakan negara dengan perekonomian terbesar di blok mata uang tersebut, juga menjadi kekhawatiran terbesar negara ini karena menghadapi prospek resesi kedua dalam kurun waktu satu tahun ke depan. Para pengambil kebijakan ECB harus menunggu hingga bulan Desember untuk mendapatkan proyeksi staf baru hingga tahun 2026.(mrv)

Sumber : Bloomberg,PT SGB, SOLID GOLD BERJANGKA, SOLID GROUP

ECBEkonomi EropaEuropean Central Bank

PT Solid Gold Berjangka | US Business Output Ticks Up in October; Inflation Pressures Ease

SOLID GOLD BERJANGKA | U.S. business output ticked higher in October as the manufacturing sector pulled out of a five-month contraction on a pickup in new orders, and services activity accelerated modestly amid signs of easing inflationary pressures.

S&P Global on Tuesday said its flash U.S. Composite Purchasing Managers Index tracking both the manufacturing and service sectors rose to 51.0 in October - one point above the 50 level that separates expansion and contraction - from a final September reading of 50.2. It was the highest level since July.

It was the latest sign the U.S. economy is withstanding the surge in interest rates spurred by the Federal Reserve's campaign to beat back inflation. Growth has persisted all year even as most economists until recently had expected the Fed's 5.25 percentage points of rate hikes since March 2022 to trigger a recession and a rise in joblessness.

Later this week the Commerce Department will offer up its scorecard of economic activity for the third quarter, with economists polled by Reuters estimating gross domestic product growth was the swiftest in nearly two years in the period from July through September. The S&P Global survey suggests that momentum has carried over into the start of the fourth quarter.

"Hopes of a soft landing for the U.S. economy will be encouraged by the improved situation seen in October," Chris Williamson, Chief Business Economist at S&P Global Market Intelligence, said in a statement. "The S&P Global PMI survey has been among the most downbeat economic indicators in recent months, so the upturn in U.S. output growth signaled at the start of the fourth quarter is good news."

The survey's manufacturing PMI inched up to the break-even level of 50, its highest since April and snapping a shallow contraction in the sector that had begun in May. The median expectation among economists polled by Reuters had been for a reading of 49.5.

New manufacturing orders rose for the first time in six months and were the highest since September 2022.

On the much-larger services side of the economy, activity also defied forecasts for a modest slowdown as that sector's PMI came in at a three-month high of 50.9 this month versus 50.1 in September and against a median Reuters poll estimate of 49.8.

In a development that will be welcomed by Fed policymakers in their fight against inflation, service-sector cost inputs grew at their slowest pace in three years while service providers increased prices by the smallest margin since the spring of 2020 shortly after the coronavirus pandemic erupted.

"The survey's selling price gauge is now close to its pre-pandemic long-run average and consistent with headline inflation dropping close to the Fed's 2% target in the coming months, something which looks likely to be achieved without output falling into contraction," Williamson said.

Inflation has abated notably since hitting its peak rate in June 2022, but the path downward has been uneven over the past several months, and Fed officials have fretted that services price pressures were proving especially sticky.

Other recent data have shown progress on that front, with a "super core" measure of inflation - services costs excluding energy and housing - having risen in August by the least in 13 months. The Commerce Department will report the figure for September on Friday.

As constructive as the recent data may be for the economic outlook, Williamson said the recent flare up in violence in the Middle East presents a downside risk to growth and upside risks to inflation.

Ekonomi ASFlash Services PMIFlash Manufacturing PMI

Source : Reuters, PT SGB, SOLID GOLD BERJANGKA, SOLID GROUP

Source : Reuters, PT SGB, SOLID GOLD BERJANGKA, SOLID GROUP

Source : Reuters, PT SGB, SOLID GOLD BERJANGKA, SOLID GROUP

PT Solid Gold Berjangka | Perusahaan Investasi Perkirakan Kenaikan Suku Bunga ECB di Tengah Krisis Energi

PT Solid Gold Berjangka | Beberapa perusahaan investasi terkenal di Eropa, termasuk Legal & General Investment Management, Vanguard Asset Management, dan Robeco Groep, mengantisipasi kenaikan suku bunga lebih lanjut dari European Central Bank (ECB) dalam waktu dekat. Mereka berpendapat bahwa pasar mungkin mengabikan kemungkinan kemungkinan tersebut. Institusi-institusi ini merujuk pada posisi Eropa sebagai negara importir energi netto yang signifikan dan kerentanannya terhadap kenaikan biaya karena krisis yang berlangsung di Timur Tengah.

Situasi ini bisa menyebabkan pengetatan moneter tambahan, yang dapat berdampak buruk pada obligasi pemerintah jangka pendek. Sudut pandang ini kontras dengan prediksi harga swap, yang saat ini memperkirakan jeda oleh ECB dan hanya 10% kemungkinan kenaikan 25 basis poin dalam waktu dekat. Namun, perusahaan-perusahaan ini berpendapat bahwa overshoot mungkin diperlukan mengingat meningkatnya risiko Eropa.

Berbeda dengan perkiraan jeda ECB, harga swap indikasikan 40% kemungkinan kenaikan 25 bps oleh Federal Reserve di Amerika Serikat. Perbedaan pandangan mengenai arah kebijakan moneter antara dua bank sentral paling berpengaruh di dunia menyoroti tantangan-tantangan ekonomi unik yang dihadapi masing-masing wilayah. Untuk Eropa, tantangan utamanya adalah krisis energi dan implikasinya terhadap inflasi dan tingkat pertumbuhan. Sementara itu, di AS, meskipun ada tekanan inflasi yang serupa, pemulihan ekonomi yang kuat dari COVID-19 tampaknya mengarah pada langkah-langkah pengetatan lebih lanjut.

PT SGB, SOLID GROUP, SOLID GOLD BERJANGKA

PT SGB, SOLID GROUP, SOLID GOLD BERJANGKA

PT SGB, SOLID GROUP, SOLID GOLD BERJANGKA

PT Solid Gold Berjangka | Rally Minyak Melambat Fokus Tetap Perang Israel-Hamas dan Sinyal Lanjutan Fed

 

Solid Gold Berjangka - Harga minyak turun di perdagangan Asia pada hari Kamis (19/10) setelah naik kuat minggu ini dan pasar menunggu perkembangan lanjutan dalam perang Israel-Hamas, sementara sinyal yang akan datang dari Federal Reserve juga menjadi fokus.

Eskalasi dalam konflik, setelah pengeboman mematikan di rumah sakit Gaza dan pembatalan pertemuan antara pemimpin AS, Mesir dan Palestina sangat mendorong harga minyak minggu ini pasalnya pasar khawatir bahwa negara-negara Arab lainnya dapat bergabung dalam konflik.

Skenario seperti ini diperkirakan akan mengganggu pasokan di wilayah yang kaya akan minyak, yang berpotensi mengetatkan pasar minyak global. Para menteri Iran mendesak embargo minyak terhadap Israel, meskipun Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) mengatakan bahwa mereka tidak memiliki rencana untuk mengambil tindakan saat ini.

Tanda-tanda pasokan yang lebih ketat diperkuat oleh cadangan AS yang mencatat penurunan yang besar dalam seminggu hingga 13 Oktober. Penurunan yang berkelanjutan inventory bensin dan distilat mengindikasikan bahwa permintaan bahan bakar AS tetap kuat.

Pasar minyak juga didorong oleh data yang menunjukkan pertumbuhan ekonomi lebih baik di negara importir minyak no. 1 dunia, China, meskipun pertumbuhannya masih di bawah level sebelum COVID-19.

Harga minyak melonjak sekitar 2% pada hari Rabu. Tetapi rally ini sekarang tampaknya telah berhenti akibat dolar naik, sementara aksi jual yang tajam di pasar obligasi juga mengguncang sentimen.

Minyak Brent turun 0,4% menjadi $90,94 per barel, sementara minyak WTI turun 0,5% ke $86,84 per barel pukul 07.28 WIB.

Prospek pasokan yang lebih ketat, menyusul pemangkasan produksi yang besar oleh Rusia dan Arab Saudi, telah menjadi pendorong utama harga minyak tahun ini. Namun, rally agak melambat dalam beberapa minggu terakhir, karena kekhawatiran akan kenaikan suku bunga AS yang lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama hadir kembali ke pasar.

Pidato Powell ditunggu, kekuatan dolar tahan rally minyak

Ketua Fed Jerome Powell akan berbicara dalam Economic Club of New York pada hari ini, yang kemungkinan memberikan lebih banyak isyarat mengenai jalur suku bunga.

Serangkaian rilis data AS yang kuat, terutama inflasi dan retail sales, meningkatkan spekulasi bahwa the Fed akan memiliki ruang yang cukup untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Gagasan ini mendorong dolar, yang mendekati level tertinggi 11 bulan pada minggu ini.

Pasar khawatir bahwa suku bunga yang lebih tinggi akan menghambat aktivitas ekonomi tahun ini, yang berpotensi mengurangi permintaan minyak mentah. Dolar yang lebih kuat juga mengurangi permintaan minyak karena membuat harga minyak menjadi lebih mahal bagi pembeli internasional.

Powell sebagian besar mempertahankan retorika suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lama, dan diperkirakan akan menekankannya kembali hari ini. The Fed juga diperkirakan akan memangkas suku bunga dengan margin yang lebih kecil pada tahun 2024.

SOLID GROUP, SOLID GOLD BERJANGKA, PT SGB

SOLID GROUP, SOLID GOLD BERJANGKA, PT SGB

SOLID GROUP, SOLID GOLD BERJANGKA, PT SGB

PT Solid Gold Berjangka | Saham Asia Naik Terkait Upaya Diplomasi Timur Tengah

Saham Asia naik karena optimisme bahwa upaya diplomasi yang sedang berlangsung dapat membantu mencegah perang Israel-Hamas meluas menjadi konflik yang lebih luas.

Saham-saham di Jepang dan Korea Selatan menguat, sementara saham berjangka Hong Kong menunjukkan kenaikan. Saham Rio Tinto Plc melonjak tertinggi dalam sebulan di Australia setelah perusahaan tambang tersebut melaporkan peningkatan produksi tembaga yang lebih tinggi dari perkiraan pada kuartal ketiga. Kontrak untuk ekuitas AS sedikit berubah setelah S&P 500 dan Nasdaq 100 menguat kemarin.

Emas turun untuk hari kedua dan dolar stabil. Tawaran terhadap aset-aset safe haven telah mereda karena investor memantau upaya yang sedang berlangsung untuk meredakan ketegangan di Timur Tengah.

Presiden AS Joe Biden akan mengunjungi Israel sebagai bagian dari upaya untuk mencegah penyebaran perang. Menteri Luar Negeri Antony Blinken juga kembali ke Israel untuk bertemu Perdana Menteri Benjamin Netanyahu, setelah melakukan pembicaraan dengan pemerintah Arab. Presiden Rusia Vladimir Putin mengadakan pembicaraan telepon dengan para pemimpin Mesir, Suriah, Iran dan Otoritas Palestina, dan Kremlin mengatakan ada “pendapat bulat” mengenai perlunya gencatan senjata. Dia berbicara secara terpisah dengan Netanyahu.

Sementara imbal hasil Treasury sedikit berubah pada awal perdagangan Asia setelah imbal hasil obligasi 10-tahun naik sembilan basis poin menjadi 4,7% pada hari Senin.

Saham

Kontrak berjangka S&P 500 sedikit berubah pada pukul 09:14 waktu Tokyo. S&P 500 naik 1,1%.

Nasdaq 100 berjangka sedikit berubah. Nasdaq 100 meningkat 1,2%

Indeks Topix Jepang naik 1,4%..

Indeks S&P/ASX 200 Australia naik 1%.

Kontrak berjangka Hang Seng Hong Kong naik 1,1%.

Mata uang

Indeks Bloomberg Dollar Spot sedikit berubah.

Euro sedikit berubah pada level $1,0558.

Yen Jepang sedikit berubah pada level 149,58 per dolar.

Yuan di luar negeri sedikit berubah pada level 7,3116 per dolar.

Dolar Australia tidak berubah pada level $0,6342.(yds)

Sumber: Bloomberg, PT SGB, SOLID GOLD BERJANGKA, SOLID GROUP

MSCI Asia PacificBursa Asia

PT Solid Gold Berjangka | Pejabat Fed Melihat Kebijakan 'Restriktif' Akan Berlaku Hingga Inflasi Mereda

Risalah yang dirilis pada hari Rabu (11/10) menunjukkan bahwa para pejabat Federal Reserve pada pertemuan bulan September berbeda pendapat mengenai apakah kenaikan suku bunga tambahan akan diperlukan, meskipun keseimbangan mengindikasikan bahwa satu kenaikan lagi mungkin terjadi.

Walaupun terdapat perbedaan pendapat mengenai perlunya pengetatan kebijakan lebih lanjut, ada satu hal yang disepakati – bahwa suku bunga perlu tetap dinaikkan sampai para pengambil kebijakan yakin bahwa inflasi kembali ke angka 2%.

“Mayoritas peserta menilai bahwa satu kali kenaikan lagi dalam target suku bunga dana federal pada pertemuan mendatang mungkin akan tepat, sementara beberapa peserta menilai kemungkinan tidak ada kenaikan lebih lanjut yang diperlukan,” ringkasan pertemuan kebijakan pada 19-20 September dinyatakan.

Dokumen tersebut mencatat bahwa semua anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang mengatur tingkat suku bunga sepakat bahwa mereka dapat “melanjutkan dengan hati-hati” dalam pengambilan keputusan di waktu mendatang, yang akan didasarkan pada data yang masuk dan bukan pada jalur yang telah ditentukan sebelumnya.

Hal lain yang juga disepakati secara menyeluruh adalah keyakinan “bahwa kebijakan harus tetap bersifat restriktif untuk beberapa waktu hingga Komite yakin bahwa inflasi bergerak turun secara berkelanjutan menuju tujuannya.”

Pertemuan tersebut diakhiri dengan keputusan FOMC untuk tidak menaikkan suku bunga.

Namun, berdasarkan dot plot ekspektasi masing-masing anggota, sekitar dua pertiga anggota komite mengindikasikan bahwa diperlukan satu peningkatan lagi sebelum akhir tahun. FOMC sejak Maret 2022 telah menaikkan suku bunga utamanya sebanyak 11 kali, menjadikannya kisaran target 5,25%-5,5%, level tertinggi dalam 22 tahun.

Sejak pertemuan bulan September, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun telah meningkat sekitar seperempat poin persentase, yang mencerminkan perkiraan kenaikan suku bunga yang ditunjukkan oleh para pembuat kebijakan pada saat itu.(yds)

Sumber: CNBC, PT SGB, SOLID GROUP, SOLID GOLD BERJANGKA

Sumber: CNBC, PT SGB, SOLID GROUP, SOLID GOLD BERJANGKA

Sumber: CNBC, PT SGB, SOLID GROUP, SOLID GOLD BERJANGKA

The FedFiskal & MoneterRisalah